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市场开启疯涨模式,并不是偶然而是必然
发布者:admin发布时间:2020-07-26 18:26:50

今天市场可谓是全体疯狂上涨,涨停超过200家,近3600家上涨。在这种普涨行情下,赚钱当然是很高兴的,但更多的观望者就会很焦虑了,一种表现是急冲冲的入场;一种就是质疑市场,不相信会这么快涨起来,期待着回调再入场。在很多人看来,现在国内经济这么困难,国外市场又很不稳定,需求不足、疫情再起,未来经济仍然很不乐观,根本不应该出现这种疯狂上涨行情。其实,这只是你的感觉,而“你觉得”基本都是错的、都是滞后的。老孟看来,今天的市场并不是偶然,而是必然;在5月、6月老孟就很乐观的看待市场了,今天再来聊聊其中的逻辑。

投资大师霍华德马克斯讲过牛市的三个阶段,第一阶段,只有少数人能发现经济在好转、基本面在改善,此时大部分人是不相信的,他们看到更多的是身边经济的衰败;第二阶段,大部分人看到基本面出现好转了,但还存有一些疑虑,部分人会进场,部分人仍会继续观望;第三阶段,每个人都相信经济、基本面已经变得非常好,并相信未来会更好,都在蜂拥进入市场。因此,按这种来进行判断,现在显然是第一阶段向第二阶段转换的过程,预期已经在改善,但大多数人还在纳闷,经济这么差,股市怎么会涨。其实,现在面对这种行情,散户是根本反应不过来的,只是关注、谈论股票的人明显增多,但大多都是踏空者,仍然都是在观望。

在投资上,大部分人的感觉都是之后的。通常,股市都会领先于经济半年提前反应,而大部分人的感觉又比经济实际情况慢半拍,当大家都感觉经济已经好转的时候,实际上已经过热甚至到了结尾阶段了。所以,现在的行情并不是偶然发生的,之前老孟就分析过,经济在5、6月份已经复苏了。

在很多人的感受里,现在企业很困难,市场需求下降、没有订单。而实际上,5月份企业利润已经同比转正,恢复到了疫情前的水平;营业收入增速同比有回落,但仍然是正增长。这就是个人感觉与真实情况的差距,因为个人接触面、接触层级的限制,导致个人感觉出现滞后偏差。

再看上、中、下游的各企业利润增速情况,上游行业的利润已多数改善,降幅都环比收窄;中、下游行业大部分都保持了正增长,在41个行业大类中,利润总额同比减少的行业较前月减少6个至30个。

资金就像流水一样,总会发现价值洼地并流向那里。现在中国相对于其它地区,优势非常明显。不论相对于世界,还是相对于发达经济体,今年都将出现相比6-8%的增长优势;当然,如果明年疫情能够控制住了,别人由于百废待兴,反而会有一个后来居上,但中国仍有3%的优势。良好、稳定的经济环境,偏低的市场估值,自然会吸引大量的外资流入国内。

因此,市场上涨可以说是必然的结果,是一种有量变到质变的过程。只是因为大部分人之前没有发现,所以会觉得现在是突然的上涨。

最后,再来说说现在的市场情况。目前行情跟10几年前并不一样了,现在更多是程序化交易占主导,大机构用的指标很相似,所以只要市场出现一个交易信号,会引发所有投资机构的计算机程序下单;这种情况就催生一个现象,就是上涨速度短而急促。往往一波行情起来之后,就会迅猛上涨,根本不给你上车的机会。老孟一直强调尽量待在市场中,就是因为这个道理,如果错过市场几天的快速上涨,你的收益将大打折扣。

老孟看来,市场行情并不是突然爆发的,而是经过前期的能量积蓄发生的质变。只要更关注经济指标,就能更清楚地发现经济的真实情况,而市场会比经济提前半年反应。因此,投资一定不能靠感觉,你的感觉往往都是错误、滞后的,当大部分都发现变好时,其实已经是接近尾声了。